北京时间11月17日晚间，就在《华尔街日报》爆料两大国际石油技术服务巨头哈里伯顿公司与贝克休斯公司正在就合并事宜展开初步磋商后仅仅三天，贝克休斯公司网站就发布消息，哈里伯顿将以346亿美元的价格收购后者。这无疑给已在跌跌不休的国际石油市场增添了新的担忧。

        无论并购是否起因油价，无论并购最受影响的是谁，石油技服市场老二与老三的合并，将会把一种新的势能向外传递，当然也包括在国际市场打拼的中国企业。

老二与老三的合并

        贝克休斯公司官网11月17日的消息称，哈里伯顿与贝克休斯已达成收购协议，哈里伯顿拟以股权加现金的形式收购贝克休斯所有已发行股份，交易作价346亿美元。交易预计2015年下半年完成。

        交易方案显示，交易将以贝克休斯11月12日的收盘价为基准，定价78.62美金/股。贝克休斯股东每股可获得1.12股哈里伯顿股票以及19美元现金，约占重组后公司36%股权。以贝克休斯今年10月10日的市值为基准，本次交易溢价约40.8%。

        在油价不断走低的背景下，此举将帮助合并后的新公司成为油田服务领域的巨鳄，与市场领军者斯伦贝谢公司抗衡。

        路透社称，市场认为并购将引发广泛的反垄断忧虑，哈里伯顿股价盘前下跌3%，至53.45美元。哈里伯顿当天表示，如有必要，它已准备将营收75亿美元的业务转移出手，不过它认为监管机构不会“要求太多”。

        根据协议，贝克休斯公司股东每股股票将获得1.12股哈里伯顿股份，外加19美元现金。合并后的新公司2013年的总营业收入为518亿美元，超过对手斯伦贝谢的465亿美元。公司合并后，每年还将节省约20亿美元开支。并购完成后，哈里伯顿在第一年年底的现金流将大为增加。据悉，哈里伯顿首席执行官戴维·雷萨，将继续领导合并后的公司。

国际油服前三强

        既往国际油服市场，三大巨头分别是斯伦贝谢、哈里伯顿、贝克休斯。

        2013年财务数据显示，斯伦贝谢总收入465亿美元，净利润67亿美元；哈里伯顿总收入294亿美元，净利润21亿美元；贝克休斯总收入224亿美元，净利润11亿美元；哈里伯顿2014年第三财季净利润12亿美元，合每股收益1.41美元；持续经营每股收益1.33美元，调整后每股收益1.19美元，后者较市场预期高出9美分；全季营收87亿美元，同比增长16.5%，较预期高出1.7亿美元。

        贝克休斯第三季度利润低于预期，净利润增长了10%达到3.75亿美元，营收增长8%，至62.5亿美元。位居油服公司首位的斯伦贝谢第三季报显示，因油田需求上升，利润增长13%，净利润增至19.5亿美元，去年同期为17.2亿美元；营收增长9%，至126.5亿美元。

        即使在油价下跌的情况下，斯伦贝谢的抗风险能力也明显比其他两家公司要强得多。

“大而强”更有竞争力

        探究哈里伯顿与贝克休斯的合并之因，有人将其归咎于油价的下跌，归咎于市场前景不确定性的压力。如此大公司的合并，不可能一时兴起，他们的合并会是一种战略层面上的，是一种强强联合。中国石油经济技术研究院院长孙贤胜认为，两大油田服务公司合并，有利于他们未来在低油价市场降低运作成本。在世界经济一体化的趋势下，企业走向大而强是生存与发展的必然。

        该院石油科技专家田洪亮告诉记者，从技术层面来看，哈里伯顿侧重高端技术服务，贝克休斯既有技术服务，同时又比较侧重装备，这样互补性较强公司的合并，更有利于融合。“同是美国公司，总部同在休斯敦，同样的文化，同样的法律，通过强强联合，从而能够抗衡技服老大，有着法国血脉的斯伦贝谢公司，美国政府也应该乐见其成。”

        对于反垄断问题，从美国国家利益出发，合并是有利的。况且在美国页岩气革命，非常规油气开发快速发展的今天，大批中小技术服务公司出现，哈里伯顿与贝克休斯合并为一家更强的大型企业，与这些中小型公司可以形成一种很好的二元市场平衡，或更加有利于市场发展。从这一角度看，美国政府不一定会动用反垄断武器。

        对中国企业最大的影响可能是在海外市场。在全球化的今天，斯伦贝谢、哈里伯顿、贝克休斯三大巨头其海外业务均占其总业务量的40%以上，在油田技术服务各专业领域，三家公司分占前三位份额，除了大型海上装备，它们基本上覆盖了60%的业务领域。哈里伯顿与贝克休斯合并后，必将会强化国际业务的发展，这也将会对在海外市场刚刚展露头脚的中国企业造成不小压力。

        有专家告诉记者，在工程技术服务市场，包括有技术服务、工程作业、海上业务以及技术装备。这其中，技术服务、大型装备是高端，钻井工程作业相对低端。斯伦贝谢不仅占据着高端的技术服务市场，近阶段也在向装备市场倾斜，哈里伯顿和贝克休斯也在向装备方面延伸。

        此次并购将会给全球油服市场带来何种影响？专家认为，未来可能会有一些小公司“抱团取暖”。斯伦贝谢等大公司也可能会打一些有技术优势的小公司的主意，今年初斯伦贝谢就兼并了一家小型钻井公司。但大公司间的合并机会不大。因为对于第四大技术服务公司威德福，其核心在钻井和井下业务，并非产业链高端，这样的企业未必会打动斯伦贝谢意在高端谋划的企业。

        两个公司并购会给中国企业何种启示？曾在国际市场打拼多年的孙贤胜认为：“我们的企业在国际市场，还需要向大而强发展。我们刚刚能够与世界大企业比肩，还远不是担心我们企业过于庞大的时候。哈里伯顿与贝克休斯的合并，恰恰说明国际大企业仍然朝着大而强的方向发展。”他认为，在低油价背景下，大而强有利于压低管理成本，提升竞争力水平。在低油价可能成为常态化的今天，抱团取暖可能成为一种趋势。而在这种大趋势面前，谁先把握住趋势，谁就能抢占先机，获得主动。“这也应该是哈里伯顿与贝克休斯合并带给中国企业的启示。”

        更多资讯请关注信昌卓润官方网站：www.zoranoc.com